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河南建业欲缩水登陆港交所 融资规模最高4亿美元
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http://www.pe-fund.com   国际融资服务网   2008/5/15 10:11:00 点击:17720 次
摘 要:在多次延迟上市计划后,河南建业住宅集团(下称“河南建业”)于近日重启赴港IPO计划,但融资规模已大幅“缩水”为3亿至4亿美元。目前,河南建业已结束上市聆讯,拟于近期招股。受地产市场震荡影响,2008年初至今,
在多次延迟上市计划后,河南建业住宅集团(下称“河南建业”)于近日重启赴港IPO计划,但融资规模已大幅“缩水”为3亿至4亿美元。  目前,河南建业已结束上市聆讯,拟于近期招股。受地产市场震荡影响,2008年初至今,尚无一家地产公司在港股挂牌,这支拟登陆港交所的内地地产股将继续经受市场考验。  记者获悉,目前,摩根士丹利是河南建业上市唯一保荐机构。河南建业正在积极寻找其他投行与摩根士丹利联手,但几家投行仍在斟酌中,未确定加入。这是导致河南建业未开展路演的主要原因。  河南建业2007年底即启动赴港上市计划。其时拟发行约40亿股,融资近80亿港元(约11亿美元)。但是受信贷紧缩及市场震荡影响,这一计划被迫延迟。  2008年3月,恒大地产集团有限公司赴港上市折戟,令40余家计划赴港上市的地产商,被迫推迟上市计划。  交银国际总经理温天纳表示,一方面,宏观调控依旧从紧,市场未见转机;另一方面,机构投资者与散户均对地产IPO看空。很多地产企业已将上市计划延迟至2009年。  一些分析人士亦猜测,调控将在2008年下半年有所放松,市场有望在明年一季度迎来转机。此时上市,发行价格将大打折扣。  与年初计划比,河南建业此番融资规模已大幅“缩水”约7亿美元。温天纳认为,一家地产公司在现阶段发行新股,其定价将是半年前一半以下。  “但是,定价低并不一定能够吸引投资者,香港市场目前普遍对地产股不感兴趣。”温天纳说。  5月8日,央行再次上调存款准备金率,令市场普遍对下半年信贷放松持悲观态度。  有分析人士认为,恒大地产逆市IPO折戟,即与其融资困境有关。河南建业此次“缩水”上市,亦有可能受制于融资形势紧迫。  “在信贷紧缩的形势下,地产企业没有更多的选择。”温天纳评价。  另据一位投行人士透露,河南建业此番不惜“缩水”上市,可能与其此前同凯德置地签订的股权转让协议有关。  2006年,凯德置地出资约6亿元人民币认购河南建业29.75%股份。2007年,其再次出资约5亿元人民币,使股权增至36.41%。  分析人士认为,一般股权投资会约定以可换股债券形式,在上市后退出。在一定限期内完成上市,对其偿还债务具有压力。  但是,在未发布招股书前,外界对河南建业负债状况及其与凯德置地之间的股权协议细节,很难了解。  河南建业及摩根士丹利方面均以处在上市缄默期为由,拒绝对此发表置评。(来源:财经网)

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