邮箱:
专家访谈 | 财经股票 | 融资租赁
国际融资服务网
  首页| 资讯 | 案例 | 行业 | 访谈 | 精英 | 会议 | 观点 | 政策 | 课堂 | 媒体 |
  企业融资 | 融资融券
 
  当前位置:新闻>>正文
央票成交利率大涨 宽松预期悄然生变
[收藏] [字体      ] [打印] [推荐给朋友] [关闭]
http://www.pe-fund.com   国际融资服务网   2013/5/15 9:37:06 点击:19443 次
摘 要:上周央票重启伊始,市场预测后续利率将出现下行。然而,昨日央行发行的2013年第二期央票,却粉碎了这一期待。结果是,持平的一级市场利率,引发了二级市场的汹涌抛盘,流动性预期似已出现转变。央行公告显示,昨日进行了270亿元3个月期限央票和520亿元28天期正回

上周央票重启伊始,市场预测后续利率将出现下行。然而,昨日央行发行的2013年第二期央票,却粉碎了这一期待。结果是,持平的一级市场利率,引发了二级市场的汹涌抛盘,流动性预期似已出现转变。

  央行公告显示,昨日进行了270亿元3个月期限央票和520亿元28天期正回购操作,累计回笼资金790亿元。同时,两者的利率2.9089%及2.75%均与上一次持平。

  据统计,本周的已到期资金合计为1010亿元,也就是说,本周四只要220亿元便可完全对冲掉释放量,并扭转此前3周的投放态势,实现流动性净回笼。

  印证这一点的,是昨日央票二级市场的表现。据货币市场中介人士介绍,昨日央票成交收益率徘徊在2.90%~2.92%之间,比前一天的2.81%~2.83%猛升10个基点。在利率品种当中,这一幅度并不多见。

  广发银行资深交易员颜岩告诉记者,上周四首次发行时,近2.91%的一级利率比二级市场溢价了10个基点,引发市场跟风加量。而昨日利率的持平使得市场预期落空,买盘退却导致成交利率飙升。

  “未来几个月内,央票发行将成为常态。这一预期与利率因素叠加,无疑加重了市场的惜买心态。”颜岩认为,6月份资金面进一步收紧的可能性在加大。

  截至昨日收盘,银行间市场的7天、14天等回购利率出现回落,21天资金由于跨月而走升,隔夜资金则受到上述资金预期的带动快速上涨,加权价格2.2456%较上一日走高8.38个基点。

  不过,也有券商投资人士指出,实际的市场回购利率并未出现攀升,考虑到年内央票到期量较大、到期时间不均衡等,5月份的资金价格还不会升得太快。此外,外汇占款的情况现在也不好预判,央行不可能走得太靠前。

  央行数据显示,今年前3个月外汇占款新增量分别达到6837亿、2954亿和2363亿元,比去年同期大幅走高。而各国央行纷纷降息,也使得货币泛滥有增无减,热钱的流动风险在积聚。

  但毫无疑问,国内市场的流动性预期已在悄然生变。首先,对于中国央行降息而言,依旧持有这一观点的力量正在降温;其次,债券市场“扫黑”的持续深入,直接影响了现券交易甚至一级发行市场,对资金面预期也会形成间接刺激。

  中金公司首席经济学家彭文生认为,国内经济增长势头偏弱,加大了货币政策向宽松方向微调的压力。但受到房地产行业掣肘,短期内央行降息的可能性不大。

  同时不能忽视的是,汇率亦是货币政策的重要一面,人民币对美元逆势升值,可能会加剧套利热钱的进入。这一点,恰好折射出货币当局的两难之处。

  瑞银证券财富管理投资研究部的报告认为,人民币升值压力部分来源于对中国资产投资需求的资本账户,外贸顺差上升同时对其有推波助澜作用。而随着欧洲和世界其他地区经济增长放缓,中国出口走强的势头预计将逐渐消退。如此一来,人民币汇率或面临走弱的压力。


相关分类:融资 | 投资 | 理财 | 企业融资 | 理财案例 | 融资融券 | 专家访谈 | 投资理财 | 金融行业 | 风险投资 | 民间融资 | 金融投资 | 数字媒体 | 融资租赁 | 股权融资 | 企业融资 | 投资理财 | 资产评估 | 金融理财 | 股权投资 | 资产并购 | 上市公司 | 融资法规 | 股权融资 |
Copyright 2007 - 2010 pe-fund.com. All Rights Reserved
业务专线:022-23114416  传真:022-23114417 E-mail:webmaster@pe-fund.com
津ICP备:B2-20070185号